Китайская компания Wanda Sports Group (владеет World Triathlon Corporation) подала документы на проведение IPO на бирже Nasdaq. IPO готовят Morgan Stanley, Deutsche Bank AG. Дата пока неизвестна. Владелец Dalian Wanda Group - Wang Jianlin - богатейший человек в Китае. Он, кстати, в том числе владеет частью футбольного клуба Atlético Madrid.
The World Triathlon Corporation (владелец бренда Ironman) является только частью этого бизнеса. В него входят швейцарская компания Infront Sports & Media (медиа права на большие спортивные события), беговые старты Rock'n'Roll, велогонка Cape Epic, издательство VeloPress и другие активы. Годовая выручка 1.29 млрд. долларов с прибылью всего 61 млн.
Косвенно можно посчитать, что выручка от Ironman всего 95-100 млн в год и она НЕ растет. По моей оценке, в мире примерно 250 000 человек занимаются длинным триатлоном. В СНГ около 5 000 любителей.
Ironman нарастил количество Половинок. В 2015 году их было 132. В 2015 150. Количество полных стартов остается неизменным. При том, что одни закрывают, другие открывают. Так, например, после 5 лет Боулдер не стал продлевать контракт с Ironman на проведение полного старта. Обычно Ironman хочет получить от города-организатора не только организационную поддержку, но и деньги.
Количество участий (один участник может принять участие в нескольких гонках в год)
В 2015 году Wanda купила Ironman за 650 млн долл. плюс долги (говорят, за 900 млн) у венчурного фонда Providence Equity Partners LLC. Как можно было набрать долги, когда ты владеешь только буйками и сайтом, участники и спонсоры платят тебе за год вперед, про-атлеты получают очень немного и львиную долю работы делают волонтеры, я просто не понимаю! Вероятно, компания выплатила себе дивиденды перед продажей.
При этом, последнее время Ironman сделал многое, чтобы компенсировать потери от стагнации и падения количества участников. Стал продавать вип места для болельщиков, начал продавать планы подготовки, вышел на рынок обучения тренеров (Ironman University), запустил executive challenge, поменял условия оплаты участия (рассрочка, возможность переноса). Но все равно выручка не растет! Просто это не массовый и не ТВ спорт. Нет телевидения - нет серьезных спонсоров.
Интересно, что Amazon не стал продлевать спонсорство Коны. Генеральным спонсором 2019 года стала компания спортивного питания из Боулдера - Vega. Почти каждый год спонсор меняется. Это говорит о том, что эффекта нет.
В России Wanda владеет 71% компании Омнигон. Я ничего не знаю о ее деятельности. А вы?
Интересно, что Ironman платит роялти компании Marvel за использование бренда Ironman!
Так что все участники стартов Ironman платят небольшую "дань" вот этому парню.
Компания рассчитывает получить от IPO 500 млн долл, которые пойдут на погашение долгов и развитие. При этом у менеджмента останутся акции класса B, которые при голосовании весят в 4 раза больше акций класса А, которые предлагаются на рынок. Т.е. менеджмент хочет сохранить контроль. Кстати, голос Ironman - Майк Райлей - тоже имеет хороший пакет.
Купите ли вы ее себе в портфель?
Как говорится, нет плохих сделок, есть плохие условия. Дивиденды компания платить не планирует. Стремительного роста тоже ожидать сложно.
Интересный факт, в 2009 году Лэнс Армстрог с группой инвесторов хотел купть Tour de France за 2 млрд., но не смог. Он, кстати, хорошо заработал на IPO Убер, вложив в него на ранней стадии около 100 000 долл. Сейчас это почти 1 млрд.